Arbejdsmarkedet tabte 23.000 job, og obligationsmarkedet valgte at tage det som en fornærmelse
Amerikansk beskæftigelse faldt uventet med 23.000 i juli, men i stedet for et rentefald steilede kurven, og 10-årige renter sidder fast på 4,6%. Markedet vil have lempelser og får i stedet en lang samtale om, hvem der egentlig køber al gælden.
Dagens historie
Den store nyhed der bevæger markedet i dag
Payrolls falder 23.000, og ingen ved længere hvad der er godt nyt
Konsensus ventede vækst; virkeligheden leverede minus 23.000 job, og WSB-tråden om sagen samlede 939 kommentarer på under en dag. Halvdelen læser det som rentenedsættelse, den anden halvdel som recession, og begge grupper købte optioner på det. Et arbejdsmarked kan tabe 23.000 job og stadig ikke afgøre en diskussion.
Fed holder stille, kurven stejler alligevel
Renten blev holdt uændret, men den 30-årige nægter at falde under 5%, og r/investing-tråden om hvorvidt Fed-beslutningen overhovedet betyder noget fik 169 kommentarer. Når det lange stykke af kurven ignorerer centralbanken, er det ikke længere pengepolitik, det er en meningsmåling. Fed sætter renten; obligationsmarkedet sætter prisen.
Hormuz-udkast løfter olien
Et iransk udkast til plan vil forbyde amerikanske og israelske skibe adgang til Hormuzstrædet, hvor cirka en femtedel af verdens olie passerer, og råolien reagerede opad. Samtidig arbejder amerikanske toldforslag på at give præsidenten et nyt straffeværktøj mod handelspartnere. Geopolitisk risiko er igen blevet en råvare, man kan handle intradag.
Hvad WSB råber
De hedeste tickers, temaer og memes på r/wallstreetbets
$NVDA — hukommelsesmangel som investeringstese
Nvidia dominerer flowet med 14 posts og net-sentiment +0,20, båret af en tese om at RAM-mangel forværres og priserne stiger helt frem til 2028. To poster er klassificeret som høj konviktion, resten er stemningsafgivelse. Crowdet har fundet ud af, at knaphed på hukommelse er nemmere at forstå end en kvartalsrapport.
$AMD — omsætning op, kurs ned, forvirring total
AMD trender med 3 posts og net +0,50 på den mest irriterende tese der findes: stigende omsætning, faldende aktie. Ved siden af ligger $ASML, $INTC og $TSM alle på net +1,50 med én høj-konviktions-post hver, hvilket gør halvlederkæden til dagens mest ensidigt elskede sektor. Et bag holder-forsvar bygget udelukkende på, at tallene jo var gode.
Én mand, 100 dollar, og 42.000
Dagens mest kommenterede enkeltposition var et hail mary på 100 dollar ind i niveau 42k — solgt, med 927 kommentarer som belønning. Samtidig cirkulerede en Bloomberg-statistik om, at en fjerdedel af mænd mellem 18 og 29 daytrader, og at 64% af dem føler sig som fiaskoer. De 36% havde tilsyneladende en god dag.
Makro-radaren
Krypto, råvarer, renter og indeks crowdet holder øje med
10-årig på 4,6% er dagens egentlige hovedperson
Den 10-årige amerikanske statsrente ligger på 4,6%, mens r/bonds kører to parallelle tråde med titler som "Bond market meltdown incoming" og en advarsel om Japan-USA-situationen med 641 point. Obligationsfolket er blevet det nye WSB, bare uden gearingen.
Yennen får amerikansk håndsrækning
USA har hjulpet Japan med at styrke yennen, og 222 kommentarer på r/investing forsøger at regne ud, om det betyder noget for amerikanske porteføljer. Carry trade-uroen fra tidligere år er ikke glemt, den er bare blevet en fodnote med renter.
S&P 500 i rekord med faldende forward P/E
Indekset satte ny rekord, samtidig med at forward P/E faktisk faldt — hvilket teknisk set betyder, at indtjeningen indhenter kursen. 275 point og 232 kommentarer senere er konklusionen, at ingen stoler på det. En rekord ingen tør fejre, fordi den var billig.